富人从不把430亿放银行，香奈儿这步棋，看懂的人不到1%
3400 多家单一家族办公室挤在中国香港，新加坡同类机构也超过了1500 家，钱在往哪里跑？—— 楹进集团 · 家族办公室观察
香奈儿共同所有人之一 Gérard Wertheimer 最近在日内瓦新设了一个家族办公室，专门打理自己名下大约430 亿美元的财富。这位 75 岁的老人和兄长 Alain 一起攥着香奈儿约九成股份，是这个品牌的第三代主人。
瑞士这么小的国家，凭什么成了顶级家族存钱的首选？看另一组数字就清楚了，中国香港在营的单一家族办公室已经超过3380 家，两年间多了约 680 家。新加坡金融管理局的估算则是，当地各类家办加起来超过 1500 家。钱在往哪里跑，账本写得明明白白。
这次出手准备得很低调，Gérard 数年前就请了前瑞士信贷私人银行家 Frederic Pasteau 来主持新平台，2025 年末两人在日内瓦至少立了两家投资实体，2026 年其中一家掏出3400 万瑞士法郎买下市中心一栋办公楼，当运营场地用。
可家族真正的钱袋子早就不在瑞士了。总部在纽约的 Mousse Partners 是家族的老牌家办，1991 年由 Charles Heilbronn 创立，专门把香奈儿的分红现金投到奢侈品以外的生意里，Ulta Beauty、Cava、Beautycounter 都在它的组合里。2023 年它参与了罗斯柴尔德银行的私有化，2025 年 10 月又入股洛克菲勒资本管理，后者被估到 66 亿美元。第四代这边，Arthur Heilbronn 已经接手私募股权和风险直投，Gérard 的儿子 David 则在日内瓦办了 1686 Partners。
旁注
香奈儿过去十年累计分红至少 210 亿美元。2024 年奢侈品降温，公司干脆暂停派息，2025 年需求回暖后又回升到约 58 亿美元。分红一停，整张财富版图就得重排，所以头部家族都会提前几年把架构搭好。
日内瓦这栋楼更像是补位，真正稳妥的做法，是把钱同时分散到几个司法辖区和不同资产上，谁也不想把家底押在一处。中国香港和新加坡这两个地方，把这种打法玩到了极致。
02、中国香港，跃居全球第一
波士顿咨询 2026 年 5 月的《全球财富报告》，把中国香港放到了全球最大跨境财富管理中心的位置，预计 2025 到 2030 年当地管理的跨境财富每年能涨约9%。这个位置以前是谁的，不少人已经记不清了。
- 3380+在营单一家族办公室
- +25%两年增幅
- 1080亿港元预计投资额
数据来自投资推广署请顾问做的研究，2025 年底中国香港在营的单一家办超过 3380 家，两年间多出约 680 家。特区政府的「2025 年底前协助不少于 200 家家办落地」目标，2025 年 9 月就提前完成了，下一棒是 2026 到 2028 年再协助不少于 220 家。
制度与通道，把钱接住了
家办愿意落地，靠的是现成的制度，2023 年 3 月那份《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》给生态圈铺了路，对家族最实用的一条，是让符合资格的单一家办管理的家族投资控权工具享受利得税宽减，家族层面的收益不用先被税吃掉一大块。
另一条是「新资本投资者入境计划」，2024 年 3 月推出以后一直很抢手，截至 2026 年 4 月底，投资推广署接到的申请接近3600 宗，加起来预计给香港带来约 1080 亿港元，身份和资产在同一条流水线上办，这点才是它真正厉害的地方。
「有人冲着投资来，落了袋，就把家办留在了这里。」
新股市场成了隐形推手
2025 年香港 IPO 募资约 2869 亿港元，隔了五年重新回到全球第一，2026 年还不到五个月又进了 1500 多亿，来上市的企业家本来就是财富管理的硬需求，上市和设家办常常一趟就办完，新股和家办这两块，正彼此带动着往上走。
财政司司长陈茂波的话说得明白，内地和亚洲对财富管理的需求还会加速，「十五五」规划也点名支持中国香港做强这个功能，政策的方向和钱的流向，这一回对上了。
03、新加坡的优势，与它的门槛
新加坡的玩法和中国香港不同，金融管理局估算，当地各类家办加起来已经超过 1500 家，单个家族的资产管理规模普遍在 2000 万到 5000 万新元，这里把财富切得更细，管得也更严。
重点
撑起这 1500 多家的，是三套税务安排，13O 要求基金最低管理 2000 万新元、至少雇两名合资格的投资专业人士，13U 是增强版、门槛 5000 万新元，至少雇佣三名合资格的投资专业人士，再加一个 VCC 可变资本公司提供灵活结构。
门槛不低，但税收和监管的确定性也高，新加坡真正值钱的，是规则清清楚楚，今天这样明天还这样，政治中立又让它在中美之间站得比较稳。
最新动向：口袋在放宽
2026 年 10 月初，新加坡副总理兼金管局主席颜金勇在家办峰会上说了，单一家办希望把更多资产塞进免税范围，金管局正在研究把数字支付代币和保单纳入指定投资清单，想把手里的数字资产和保险一起装进一个架构的家族，这一步得盯着。
同一场峰会还给了组硬数字，新加坡私人银行客户资产五年涨了约 50%，其中 2024 到 2025 年就涨了 15%，开户也在提速，行业工作组承诺 2026 年底前把中位开户时间压到一个月以内，现在已经有近一半新账户能在一个月内办完，本地还有接近 4000 家初创公司和 24 家独角兽，合计估值超过 2900 亿美元。
两地怎么选，看这里
两张牌摆一起，差别很直接，中国香港赢在自由开放、资金进出不设卡、跨境市场连通强，家族投资控权工具还能吃利得税宽减，门槛相对更友好，适合先把架构立起来。新加坡赢在规则透明、政治中立、税务激励成体系，缺点是审查严、运营成本高，家底不够厚的时候撑固定成本会吃力。
对想要做这件事的高净值华人家庭来说，最实在的一条经验是这两地多数时候能分个先后手，未必非得二选一。先挑一个辖区把家办主体和税务架构立起来，等身份、子女教育、投资布局都稳了，再考虑第二个落点，资产和身份分开安排，扛周期的能力会强不少。
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