解密离岸信托：如何在红筹架构中为家族财富上锁

近来，不少企业家咨询楹进集团如何设立离岸信托，实际上，常见的做法是在红筹架构基础上搭建信托。

这种结构广泛应用于跨境资产管理及财富传承规划，能够有效实现税务优化、资产保护和家族财富传承等目标，下面小楹来具体说明。

理解红筹架构

在外汇管制的背景下，人民币无法自由兑换为外币，因此从法律和实务角度看，境内企业难以直接赴境外进行投融资或上市。

为解决这一障碍，实践中逐渐形成了一种模式，即在开曼群岛、BVI等离岸地设立特殊目的公司（SPV），再将境内资产或权益注入该公司，从而实现在境外上市或融资，这一结构在业内被称为“红筹架构”或“红筹模式”。

红筹架构

红筹架构的概念最早出现于上世纪90年代的香港证券市场。其中，“红”指代“红色中国”，即中华人民共和国；“筹”则意为股份或筹码。红筹股一般指在境外注册、在国际市场上市，但具有中国大陆背景或业务概念的公司。

红筹架构包含以下几个核心要素：

1、境内实体：即实际运营业务的国内公司。

2、离岸公司（SPV）：通常设立在开曼群岛、BVI等地区，作为控股主体。

3、中间控股公司：可选择设立于香港或新加坡等地，以实现税务优化。

4、股东：最终股东为境内企业的实际控制人，也可以是信托。

除了实现境外融资和上市，红筹架构还有一个重要作用，即能够将境内实体公司的分红，通过层层传递，最终分配至境外公司的股东名下。

离岸信托与红筹架构

离岸信托，是指在境外离岸地设立的家族信托，常见的类型包括BVI信托、开曼信托、泽西岛信托、库克群岛信托和新加坡信托等。

其基本结构为委托人与受托人签订信托协议，委托人将现金、股票、股权、艺术品、不动产等资产转移给受托人。受托人则根据协议约定，为受益人的利益管理和处分信托财产。

红筹架构+离岸信托

那么，在红筹架构中如何引入信托呢？

通常的做法是将离岸公司（SPV）的股权或股东权益置入信托，由受托人负责持有并管理。具体搭建步骤如下：

信托搭建步骤

首先，明确信托目的，设立信托的目标可以包括企业控制权安排、资产保护、税务优化或家族财富传承等。

其次，选择信托类型，常见的有全权信托，即受托人有权决定收益分配；固定权益信托，受益人权益和分配比例预先确定；以及私人信托公司，适用于结构复杂的家族资产管理。

第三步是选择信托管辖地，常用的离岸地包括开曼群岛，隐私保护强且税务优惠；BVI法律体系在资产保护方面较为完善；新加坡作为亚洲金融中心，法律健全；香港地理位置优越；库克群岛则在资产保护方面立法较为有力。

接下来是设立信托，委托人与受托人签订信托契约，明确条款、受益人及各方职责；随后将SPV股权等资产注入信托；根据需要可设置保护人，以监督受托人的决策行为。

最后，进行税务与合规审查，须确保信托结构符合中国、香港及离岸地等相关税法的规定，并满足反洗钱和税务信息交换等国际合规要求。

搭建信托还考虑因素包括税务影响和法律风险：

税务影响方面，中国税务居民需申报全球收入且信托收益可能涉及个税，离岸地通常对信托收入免税但需注意经济实质要求，同时信托信息可能通过CRS自动交换至相关税务管辖地。

法律风险方面，要确保信托结构符合中国和离岸地法律法规，避免被认定为“虚假信托”，谨慎选择专业且信誉良好的受托人管理资产，若用于家族财富传承还需制定家族宪章或治理规则明确家族成员权利义务。

楹进集团专业提供离岸信托与家族办公室服务。我们深知必须深入理解客户的资产状况、家庭结构及跨代规划目标，才能凭借专业知识与经验，量身定制最适宜的信托方案。

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