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2020香港私人财富管理报告:家族办公室成增长引擎

香港私人财富管理公会(「公会」)与毕马威中国发佈第五份年度《私人财富管理报告》。香港的私人财富管理行业于社会运动及全球市场不明朗的大前提下,依然表现强韧,而且认为前景充满商机。中国内地、家族办公室及较年轻一代将为主要增长引擎。

2020香港私人财富管理报告:家族办公室成增长引擎

尽管市场预期有资金流出,但2019年香港私人财富管理行业却录得6,810亿港元之淨流入(约为2018年12月AUM 的9%),可谓逆市而上,加上10%的资产回报,令行业的AUM由2018年的7.6万亿港元大幅增至去年的9.1万亿港元。

香港私人财富管理业预期管理资产总值于逆市中将维持5至10%增长率。2019年行业管理资产总值上升19%至9.1万亿港元,净流入达6,810亿港元。以中国内地、家族办公室及较年轻客户为长期增长引擎。

报告概要

调查显示,71%受访者表示中国内地拥有最大的增长机遇(2019年:67%受访者认同,上升4%),其中大湾区乃主要的推动力。目前,平均有40%的AUM来自中国内地,并预期有关比例将于2025年增至54%,意味中国内地市场对香港私人财富管理行业的重要性日益上升。中国内地持续开放其金融服务行业,预期可让香港进一步发展成大湾区内的国际财富及资产管理枢纽,并协助香港的金融机构进一步穿透中国内地市场。

调查指出,受访者依然认为「吸引家族办公室」(11%)及「以年轻一代为目标」(6%)乃其他重要的推动因素;而73%的受访会员公司则相信家族办公室是越趋重要的业务来源。

新冠肺炎正改变工作模式,并很可能彻底改变众多企业的营运模式。多间私人财富管理机构已于短时间内加强对基础设施的支援,让面向客户的员工能更有效与客户进行遥距沟通。调查显示,98%受访客户认为行业在疫情期间表现达到,甚至超越他们的期望。在疫情衍生的新常态下,私人财富管理公司将需继续改变与客户的互动模式及重整工作安排。

增长引擎:

“中国大陆市场”、“吸引家族办公室”以及“争取年轻一代的客户”仍是香港私人财富管理行业的主要增长机会善

尽管过去一年中香港私人财富管理行业面临着一系列的挑战,其增长预期仍基本未变。预计未来五年,其资产管理规模的年复合增长率为5-10%,行业利润则将大致维持当前水平。与去年相比,主要增长机会暂未发生显着变化,大部分受访成员企业表示主要机会来自“进一步开拓中国内地市场”。受访者具体强调,涵盖香港、澳门及广东九市的粤港澳大湾区的持续发展,将成为关键驱动力。而“吸引更多家族办公室落户香港”和“争取年轻一代的客户(包括年轻企业家)”则紧随其后。

与2019年相比,当前其中国大陆资产管理规模的平均占比已经从35%上升至40% 。到2025年,这一占比预计将提高至54%,预示着中国大陆对香港私人财富管理行业的重要性将不断上升。未来五年,香港和其他海外市场的资产管理规模预计将出现下降。此观点得到了众多受访者的认同,他们指出:中国大陆目前仍是全球增长最快的市场之一,对于中国大陆日渐积累的财富,香港具有明显的吸引力。随着中国政府继续寻求进一步开放大陆的金融服务业,为香港在粤港澳大湾区中巩固其国际财富和资产管理中心地位,也为香港金融机构深入开拓中国大陆市场创造了良好的机遇。受访者表示,香港丰富的产品组合和众多的财产类别使其具备了为中国大陆客户提供服务的突出能力。此外,对于中国大陆客户而言,香港也是进入国际市场及寻求强有力投资者保护的优良途径。 

家办业务成为焦点:应采取更多措施以加强香港的竞争力

家族办公室是私人财富管理行业一个重要的组成部分,通常可反映出市场的整体能力和稳健程度。近年来亚洲的家族办公室数量快速增加,因此香港须迅速作出响应,积极宣传自身在家族办公室行业的领先中心地位,并充分把握这一契机。 

2020年7月,香港金融发展局(“金发局”)发表了包含一系列建议的《齐家有道:以香港为家族办公室枢纽》,旨在为落户香港的家族办公室创造一个更为有利的监管环境。在这些领域的政策改革将有助于加强香港作为家族办公室中心的竞争优势。

此外,香港证监会于2020年9月发布了更新后的关于家族信托或家族办公室拥有的投资公司的指引。新的指引允许将更多由经验丰富的专家打理的单一家族办公室视为企业专业投资者,可免受某些与销售适当性、客户协议及披露相关规定的约束。证监会还于2020年1月和9月分别发布了通函和常见问题解答,以进一步澄清是否仅允许持牌家族办公室在香港开展投资活动。证监会的指引有助于推动香港家族办公室中心地位的深入发展。有51%的受访者认为“财富、资产和继承规划服务”是家族办公室最迫切需要的服务。“家族办公室组建、运营和治理”、“投资管理”和“私人市场”紧追其后,分别占40%、29%和29%。

私人财富管理公会行政委员会主席卢彩云表示:「尽管自去年起出现众多全球及本地不利因素,加上新冠肺炎所带来的挑战,我们乐见行业仍然保持强韧,2019年的AUM有正面增长并录得资金净流入。中国内地市场,尤其是大湾区持续发展,将为行业带来重要的商机。因此,我们对行业前景和香港作为领先的私人财富管理枢纽地位仍然充满信心。」

作者:小楹,发表于2021年03月16日


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