在香港设家族办公室：钱、牌照、身份这三道关怎么过？

上个月有位做制造业的客户问小楹，他在香港注册了一家公司，账上放着几千万港元的股票和基金，这样算不算已经有了一个家族办公室？

这个问题听起来很简单，真正拆开来却牵着税务、牌照、雇佣和身份四条线，香港投资推广署的家族办公室专责团队把常见疑问整理成了一份官方问答，我们把这些问答逐条摊开来看，会发现真正的门槛从来不在注册那一步。

01、税：不征资本增值税，到底省下了什么

先把最容易被误读的一条说清楚，家族办公室在香港的纳税方式与其他公司并无二致。当它以法人实体形式运营时，利得税则按两级制来计算，首两百万港元利润的税率为百分之八点二五，超出部分按百分之十六点五征收。

真正让高净值家庭动心的地方在于税种本身，香港并不设资本增值税，也不征收股息或利息的预扣税，股票升值卖出之后的收益不必再向税务局交代一次。

2019年4月1日生效的基金利得税豁免安排，则把可操作的空间进一步打开，凡在香港营办并以私人形式发售的在岸与离岸基金，只要符合条例指定的条件，无论结构、规模与目的如何，都可以就指明资产的交易享受利得税豁免。

合资格基金投资于本地和海外的私人公司，同样落在豁免范围之内，这些条款叠加起来的效果，是让家族在香港管理资产时少掉一层又一层的税务摩擦。

02、牌照：证监会从来没有单独发过一张「家族办公室牌照」

很多人第一次听到香港没有专门的家族办公室发牌制度，第一反应往往都是先愣一下，那到底要不要领牌？

答案藏在《证券及期货条例》的立法逻辑里，监管关心的是实际做了什么，至于你把自己叫作什么并不重要，所提供的服务若不构成任何受规管活动，或者刚好落在适用的豁除情形之内，这家家族办公室就无须向证监会申领牌照，客户本身是否为一个家族，在这里并不构成判断依据。

单一家族办公室的豁免路径其实相当清晰，家族委托受托人持有信托资产并由该受托人以内部单位形式运营家办，因为不向第三方提供资产管理服务，所以不需要牌照，家族办公室以独立法律实体成立并由受托人或持有家族资产的公司全资拥有，作为全权委托的资产管理公司可以适用集团内部豁除，第九类受规管活动（提供资产管理）的牌照同样免了。

真正会触发牌照责任的判断标准有三个，而且必须同时成立：服务构成一类或多类受规管活动、家办正在经营提供该服务的业务、这项业务在香港经营。这三项条件必须同时具备，少掉任何一项结论都会反过来。

03、单一家办与多家族办公室，那条线画在哪里

单一家族办公室通常指管理某一个家族成员资产、投资与长期权益的安排，一般通过家族拥有或控制的公司来运作，证监会没有去界定什么样的血缘或法律关系才算家族成员，因为在发牌制度下真正被审视的是活动本身。

多家族办公室就好辨认得多，它为多于一个高资产净值家族提供服务，通常按商业企业的方式设立与营运，领牌的可能性随之明显上升，有些安排不容易一刀切地归类，比如两家单一家办为了摊薄开支而共用办公室与行政基础设施，这种合作不会自动带来牌照责任，可一旦共用的是涉及投资事宜、研究或投资程序的人力资源，监管视角下就可能被看成多家族办公室架构，若服务还以业务形式提供，触发牌照的机会就大多了。

至于「在香港经营业务」这几个字，条例并没有给出明确定义，只能回到个案事实去看，工作是否具有持续性、活动能否赚取利润、是否曾经以盈利为目的而进行，都是证监会会追问的地方，真正为单一家庭的投资需要而设、除获家族发还营运开支外不收取任何收入的家办安排，一般情况下不应被视为经营业务。

04、专业投资者身份，能换来哪些实际便利

已经取得证监会牌照的联合家族办公室，与具备专业投资者资格的客户进行交易时，可以豁免遵从《操守准则》里的若干规定。

这个身份分成机构专业投资者、法团专业投资者与个人专业投资者三类，豁免内容与申请程序写在《操守准则》第15.1至15.4段，定义则要回到第15.2段、《证券及期货条例》附表1第1部以及《证券及期货（专业投资者）规则》里去找。听起来像技术细节，落到实际交易上却是实实在在的流程减负。

05、人怎么进来：签证、投资移民与落地生活

当资金顺利进入香港之后，人怎么过来是另一个问题，持旅游签证或入境许可的短期访客可以在港洽谈业务与签订合约，但若打算长期在港生活或者工作，外籍人士基本都要申请签证，工作签证的核心在于申请人具备香港所需而缺乏的特殊技能、知识或经验，同时需要有一位本地雇主作为保证人。

不想受雇于人的企业家可以走企业家投资这条路，审批会看商业计划书、营业额、财务资源、投资总额、在港创造的就业机会以及引进的新技术与技能，初创企业若获得政府支援计划的扶持并通过严格遴选，获批的机会通常更高一些。

投资移民这条通道这些年变化不小，现行的新资本投资者入境计划把门槛定在三千万港元，其中一部分资金必须投入支持创科发展的投资组合，其余则配置于获许投资的资产类别，资产如何摆布、资金何时到位、七年住满的节奏怎么安排，每一步都影响后面的续签与永居。

安顿下来的琐事同样值得提前想，刚到香港可以先住酒店或服务式住宅，等熟悉各区环境之后再决定租还是买，服务式住宅一般配有家具、水电、保安与定期清洁，面积从开放式到多房单位都有，租金随位置、面积、季节与租期浮动。挑房子时值得留意的清单包括预算、通勤、附近的生活设施、子女学校、能否养宠物以及是否需要聘请家庭佣工。

06、请人、租房、打官司，这些琐碎也属于合规

家族办公室只要开始雇人，香港的雇佣规例就自动适用，《雇佣条例》里的法定假期、疾病津贴、产假、遣散费与长期服务金一项都不能漏。雇主还必须按《雇员补偿条例》为员工购买补偿保险，并按《强制性公积金计划条例》作出强积金供款。这些成本在测算运营预算时就该算进去，等第一张罚单出现再回头处理未免太被动。

商业纠纷的处理机制也值得提前了解，香港以普通法为基础并辅以制定法，仲裁裁决可以依据《纽约公约》在一百五十多个缔约国执行，香港国际仲裁中心备有来自不同司法管辖区的仲裁员与专家名单，跨境交易出现分歧时这条路径往往比诉讼更省时间。

07、写在最后

家族办公室的成立只是起点，后面还有一整套需要长期维护的结构，架构搭得顺手不顺手、身份规划有没有留出余量、人手配置与合规义务是否对得上，这些判断只要有一处出错，往往要过两三年才会以补税、罚款或者续签受阻的形式浮出水面，那时候再调整的成本就高得多了。

楹 进 集 团——香港投资移民与家族办公室

楹进集团长期专注香港投资移民与家族办公室业务，从架构设计与税务测算，到牌照责任的判断、签证与身份的规划，再到落地之后的雇佣合规与居住安排，都可以交给同一支团队跟进，如果你正在考虑把家族的资产与生活重心搬到香港，不妨先把手里那堆想法整理成几个具体问题，我们坐下来一条一条对。

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