新加坡 VS 香港家族办公室

2025年4月，新加坡与香港这两大亚洲财富管理中心接连抛出重磅政策：新加坡调整全球投资者计划（），香港通过家族办公室税收优惠法案。这场“隔空对垒”背后，是高净值家族全球资产配置逻辑的深刻变革。

新加坡：股市接棒房地产，资本需“落地生根”

新加坡GIP新政堪称一次“精准调控”。此前，申请者只需将5000万新元资产投入新加坡上市股票、房地产信托（REITs）等多元化资产即可获永居身份，如今这笔资金被严格限定为“新加坡上市股票”。这一调整直指两大痛点：一是遏制海外资金推高本地房价，二是引导长期资本注入实体经济。

对于家族办公室而言，新政意味着双重考验：

1.投资风险上移——股市波动性远超房地产，家族需重新评估资产组合的抗风险能力；

2.合规成本增加——新加坡金管局（MAS）对家族办公室的本地化运营要求趋严，包括雇佣专业投资团队、设立实体办公室、提交年度审计报告等。据新加坡本地律所数据，2025年家族办公室设立成本较三年前上涨40%，其中人力成本占比超60%。

香港：税务优惠+身份规划，打造“财富引力场”

香港则打出“税务减免+人才签证”组合拳。根据新规，符合条件的单一家族办公室可享利得税全免，条件包括：

1.管理资产规模≥2.4亿港元；

2.75%以上利润来自家族服务；

3.至少聘用2名香港本地持牌顾问。

更关键的是，香港将家族投资控权工具（FIHV）纳入“新资本投资者入境计划”，申请人通过家族办公室投资3000万港元即可获香港身份，且无需长期在港居住。这一设计巧妙地将财富管理与身份规划绑定，尤其吸引两类群体：

一是，希望布局粤港澳大湾区的内地家族；

二是，寻求税务优化与全球资产配置的东南亚富豪。

全球最低税率时代：家族办公室的“合规突围战”

两地政策调整背后，是OECD主导的全球最低税率（GMT）改革。该政策要求跨国企业与高净值人士在全球范围内的实际税负不低于15%，新加坡、香港等低税地区已同步实施。这意味着，过去通过“离岸架构+低税区”避税的模式面临终结。

家族办公室需应对三大挑战：

1.税务申报复杂化——需向新加坡/香港税务局披露全球资产与收入，过去模糊的“灰色地带”将被穿透；

2.架构重组需求——依赖开曼、BVI等离岸地的家族信托需调整持股结构，可能增加10%-15%的税务成本；

3.人才缺口扩大——香港家族办公室专业人才缺口达15%，具备国际税务规划能力的顾问成为“稀缺资源”。

破局之道：从“避税工具”到“价值创造”

政策巨变下，家族办公室正从单纯的财富保管者转型为“家族企业加速器”。新加坡某科技新贵家族办公室的实践颇具启示：通过“母基金+直投”模式，将30%资产投向AI与生物医药领域，3年内内部收益率（IRR）达22%，远超传统固收产品。

对于高净值家族，当前需关注三大行动点：

1.政策窗口期：新加坡GIP新政过渡期至2025年底，提前布局可锁定旧政红利；

2.资产再平衡：将低效资产（如空置房产）置换为生产性资产（如数据中心、新能源基础设施）；

3.治理升级：引入独立董事、设立家族宪法，满足香港对家族办公室“实际运营”的合规要求。

在这场没有硝烟的财富争夺战中，胜负关键已不仅是税率高低，而是谁能为家族创造跨越周期的价值。正如某家族办公室创始人所言：“最好的税务筹划，是让资产自己‘长出’利润。”

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